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轻松搞定债券基金,获取年化6%收益

金融界2021-05-02pos机办理人已浏览

  说到基金,我们更加熟悉的是货币基金和股票基金,前者几乎无风险,而后者则收益率较高。

  但是在基金家族中,债券基金波动小、收益稳定,是我们不容忽视的一个类型。

  一般而言,债市和股市存在一定的负相关性,股市好债市弱,股市弱债市好。因此,很多时候我们可以用股、债做一个平衡配置。

轻松搞定债券基金,获取年化6%收益

  今天,我们将从全面分析债券基金,探寻年化6%收益的产品,要做债券基金投资的伙伴们请勿错过哟!

  01 债券基金优势

  根据wind数据显示, 2006年到2020年的15年里, 债基14年平均收益为正。

  其中,有4个年份的平均收益在10%以上,最高的是2014年的20.27%;有4个年份的收益低于4%,最差的是2011年的-3.12%,其次是2016年的0.15%。

债券基金2006到2020年平均收益

  15年里的年化收益为6.75%,对比同期平均2.66%的基民消费价格指数(CPI)来说,具有不少正向收益的优势。

  过去十来年,债券基金取得不错的业绩,跟其投资的标的有关。

  前面的课程我们学习过,债券基金是指专门投资于债券的基金,基金资产80%以上投资于债券,对象主要是国债、金融债和企业债。

  债券,简单来说就是国家、企业和金融机构向市场借钱,到期时给投资者固定利息和归还本金。

  正所谓“欠债还钱天经地义”,正因为债券基金大多投资的是债券,所以稳定性比较强。不过,收益有上限,毕竟债务人只会按照约定支付利息,不会多给。

  而股票,实际上是投资人出钱参与公司的发展,承担公司经营的风险。不过承担风险的同时也享受企业发展带来的红利,企业越赚钱股东则越赚钱,收益没有上限。

  我们以债市中的“企债指数、国债指数”和股市中的“沪深300指数”为例:

企债指数、国债指数、沪深300指数

  不管是企业债还是国债,近十年都是稳定向上的,再次说明“欠债还钱”没毛病。

  沪深300指数虽然长期来看也是趋势向上的,但中间经历了2007-2008年最大72.8%和2015-2016年最大49%的跌幅,还有不少时间是向下盘整的情况。

  正因为这种上下波动,让不少股市投资者买在了高位卖在了低位,长期指数上涨,但投资者却亏钱。

  所以,债券基金的优势就是风险小,收益稳定。

  02 债券基金分类

  既然债券优势不小,那么应该怎么做投资呢?

  先不着急,回答这个问题之前,我们需要先了解都有什么类型的债券基金。

  根据投资债券比例的不同,可以分为纯债基金、一级债基、二级债基和可转债。

  纯债基金:只投债券,不参与股票投资的基金。

  一级债基:除投资债券外,还会参与一级市场的新股投资,也就是一般的打新股的基金。但是由于监管层已经取消了一级债基的打新资格,也就意味着一级债基就等于纯债基金;

  二级债基:会适当地参与二级市场股票的买卖,因此也把这类债基称为混合债基;

  可转债基金:主要投资于可转债,兼具债券和股票的两个特性。

  为什么我们选择投资债券基金而非直接投资债券?因为对比债券,债券基金具备以下三点优势:

  门槛限制

  有些类型的债券有购买的门槛,一般的投资者无法直接购买,比如金融债,资金门槛高,个人投资者无法参与。

  专业服务

  债券市场品质繁多,个人投资者无法全方面掌握所有类型的债券,比信用债、可转债、次级债等等。而债券基金由专门的基金经理管理,对于专业的债券分析和挑选,基金经理都已经帮我们做完了,我们享受服务的同时,获得一定的收益率。

  分散风险

  因为个人投资资金有限,所购买的债券数量和类别不会很多,风险难于有效分散。债券虽比股市风险小,但依然有不少爆雷的债券。而债券基金通常会买十几只债券,即便有某只债券爆雷,对债券基金的影响也有限,较好的分散了投资风险。

  03 债券基金挑选

  债券基金的品种繁多,我们应该如何进行挑选呢?

  确定种类

  债券基金有纯债基金、二级债基和可转债三种,我们在投资之前需要根据自己的投资风格确定类型。

  纯债基金只投债券,收益小风险也小;

  二级债基可以兼顾一定的股票收益率,收益率较纯债基金高;

  可转债既有债券的特点又有股票的特点,风险相对较大。

  我们可以在债券基金的招募说明书中,找到该债券基金的类别。

  聚成系统小编做法:债基选择纯债债基为主,辅助少量的二级债基。

  原因在于,配置债基的目的主要是追求较为稳定的收益同时对冲股市中的风险,因此会避开可转债和大量的二级债基,将追求收益交由股票型基金实现。

  业绩筛选

  虽说过往的业绩只能代表过去,但过往业绩也有一定的参考价值。我们可以通过“4433”业绩挑选的方式进行筛选:

  “44”代表过去1年、3年业绩排名在同类基金前1/4的基金;

  “33”代表过去3个月、6个月业绩排名在同类基金前1/3的基金;

  同时满足4433的标准,就是业绩较好的债基基金。

  关注规模

  一般来说,基金的规模不能太小也不能太大,太小的规模容易涉及清盘的风险。

  太大的规模会造成基金投资收益差,因为优质的债券数量有限,规模过大的基金,如果买不到优秀的债券,就只能购买较差的债券。

  一旦遇到市场大量赎回,基金需要卖出手中的债券,而市场又很少人或无人接手,那么债券就会被“贱卖”,导致债券基金净值下跌,造成我们所投资的债券基金收益率差的情况。

  因此,对于债券基金我们建议在10-30亿之间的规模里挑选。

  评估公司

  不管是挑选何种类型的基金,对于基金公司的评估都是离不开的。

  一个实力强劲的基金公司,在投研团队、分析能力、资讯获取等方面都具有优势,从而对于其管理下的基金收益率有正面的提升作用。

  我们会建议,关注排名在前30位的基金公司,这些公司整体的投研能力都不差。

  04 债券基金投资逻辑

  那么清楚了债基的分类和挑选方法后,到具体如何做投资决策时,还有最重要的一步,“什么时候应该买债券基金”?也就是债基投资的逻辑!

  在遇到股市下跌时,不是简单的就将资金转向债券基金。债券基金有其投资逻辑,而不是简单的股债平衡,毕竟股债双杀的情况也时常会遇到。

  要搞懂债券基金的投资逻辑,就需要搞明白债券投资的逻辑,这里涉及到两个概念——“名义收益率和到期收益率”。

  名义收益率:是指名义收益与本金额的比率,是债券一开始发行就确定的收益率,也就是票面利率。名义收益率=年利息收入/票面金额*100%。

  比如,某10年期国债,面值100元,每年支付利息8元,那么这只债券的名义收益率就是8/100*100%=8%

  到期收益率:又称最终收益率,是投资者持有债券到期的收益率。这个就是我们平时所说的债券收益率。

  举个通俗的例子,A持有一只100元的债券,票面利率8%,要用钱得卖掉。但这个时候市场利率上升了,新发行的同款债券票面利率有10%,为了快速卖出,A需要降低所售卖债券的价格,不然放着10%的债券,别的投资者就不会买8%利率的债券。

  同理,在利率下降的时候,新发现的债券票面利息就会低于旧的债券,市场就更愿意购买A手上的旧债券,这时债券的价格就会上涨。

  划重点:什么时候是配置债券和债券型基金的黄金时期呢?

  关注“3年期AA+企业债到期收益率和10年期国债收益率”这两个指标,通过这两个指标来判断最佳时期。

3年期AA+企业债到期收益率和10年期国债收益率

  债券的购买逻辑是紧跟银行利率的变动,如果利率上升那么债券价格下跌,如果利率下降债券价格则上涨。所以,到期收益率和债券价格之间是反比的关系。

  我们以工作债券基金组合中的“银河领先债券”为例:

工作债券基金组合中的“银河领先债券”

  在满足买入条件的2017年4月20买入,持有到满足卖出条件的2018年12月20号,总投资收益率为10.83%,年化收益率为6.36%。

  从债券基金买入逻辑和案例中,我们会发现,债券基金不适合定投,应该在满足条件的时候一笔或几笔快速投入,因为定投反而会拉低债券基金投资收益!

  总结:根据我们投资组合的历史数据显示,在合适的时机买入纯债基金+二级债基的组合,可以轻松实现6%左右的年化收益率。

  但是值得注意的是,随着全球进入低利率时代,债券的到期收益率也在下调,按照目前利率情况,配置债券基金的收益率在2.5-3.5%左右,不是特别理想的配置时间点。

  当前,有些平台会推荐一些债券基金的投资组合,预期收益率在6-8%,但细看组合,会发现其中含有不少混合型基金,这有些违背了债券基金投资的初衷。

  在做跟投动作的时候,我们需要擦亮眼睛看看所买的基金是什么!

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